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美联储政策声明细微变化之全方位解读

http://forex.591hx.com 2015-7-30 13:14:30 [变量]
美联储不出所料在华盛顿宣布维持基准利率在0-0.25%不变。

  然而,通过仔细比较当天的联邦公开市场委员会(fomc)声明全文和6月17日的那份声明,还是从字里行间发现了美国货币政策前景可能出现的一些新动向。

  七个变化:

  7月29日的声明新增了“劳动力市场继续好转”的措辞

  就业增长稳固vs步伐加快

  7月29日声明称“就业增长稳固”

  6月17日声明称“就业增长步伐加快”

  下降vs稳定

  7月29日声明称“失业率下降”

  6月17日声明称“失业率依然稳定”

  已经消减vs有所消减

  7月29日声明称“劳动力资源利用不足的情况自年初以来消减”

  6月17日声明称“劳动力资源利用不足的情况有所消减”

  进一步vs有些

  7月29日声明称“住宅领域进一步好转”

  6月17日声明称“住宅领域有些好转”

  新增“某种程度”

  7月29日声明中称“在看到劳动力市场有了某种程度进一步好转且对通胀在中期将升向其2%目标方面抱有合理信心时,上调联邦基金利率目标区间将是合适之举”;

  6月17日的措辞为:“在看到劳动力市场进一步好转且对通胀在中期将升向其2%目标方面抱有合理信心时,上调联邦基金利率目标区间将是合适之举”;

  7月29日的声明删除了“能源价格看来已趋稳”的表述。

  不过,两份声明更多的是相同点:

  目前0-0.25%的联邦基金利率目标区间依然合适;

  通胀继续低于委员会的长期目标;

  在适度的政策宽松之下,经济活动将以温和步伐扩张,其中劳动力市场指标会继续向委员会认为与其双重职责相一致的水平发展;

  经济活动以及劳动力市场展望方面的风险接近平衡;

  随着劳动力市场进一步好转以及能源与进口产品价格下跌的临时影响消退,通胀在中期内会逐步升向2%;

  将所持机构债券与机构抵押贷款支持证券的到期本金再投资到机构抵押贷款支持证券,并在标售时将到期国债展期;

  即使在就业和通胀接近与其法定职责相一致水平的情况下,经济状况在一段时间内可能有理由让委员会将联邦基金目标利率维持在其认为长期正常的水平之下。

  市场即时反应:

  美元在fomc声明公布后短暂下跌,触及盘中低点,但随即反弹收复失地

  欧元/美元一度跌至1.0967盘中新低

  英镑/美元一度触及1.5594盘中新低

  西德州中质油在fomc决议后涨幅略有收窄,触及48.53美元/桶

  美国30年期国债收益率在fomc决议后一度下跌至2.9713%

  美国股市在fomc声明公布后上涨,标普500指数一度上涨0.8%,纳斯达克指数一度涨0.6%

  各方观点:

  彭博经济学家:美联储避免暗示要在9月份首次加息

  如果美联储的目标是在不承诺9月份行动的情况下提供模糊的指引,那么周三发布的7月份政策声明完成了这一任务

  彭博策略师:fomc表示住房市场“进一步好转”

  尽管fomc会议声明指出住宅市场“进一步好转”,但依然决定维持联邦基金利率在当前水平不变

  耶伦在2月份证词中表示,即便“在失业率和通胀接近与我们双重职责相一致的水平之后,经济形势或许有必要使联邦基金利率在一段时间内维持在低于委员会认为从长期而言正常的水平”

  凯投宏观:尽管fomc没有明确暗示但9月份加息可能依然较大

  政策声明看起来对经济“略微更加乐观”,这是首次加息更加接近的迹象

  花旗:fomc措辞调整表明加息将较早而非较晚

  fomc政策声明的些许调整表明,美联储希望在就业市场形势好转的情况下加息

  法国巴黎银行认为美联储将在12月份会议上加息

  美联储并不知道劳工市场的进一步改善何时才会到来,并且希望保留所有选项

  renmac:美联储给9月加息设置的门槛‘’不是特别高

  美联储“不再通过电码”来传达利率决策了

  美联储已经完全“把车交给经济数据来开”了

  renmac仍认为数据将向9月有理由开始加息的方向发展

  mfr:美联储可能会等到9月之后;政策声明基本未变

  联邦公开市场委员会(fomc)周三在首次加息时机方面没有任何暗示

  “虽然9月份仍是分析人士最看好的首次加息时机,我们继续认为这可能会有问题,因为财政很可能出状况而且美联储可能不情愿扣动扳机”

  ed&f man:美联储“尚未做好加息准备”

  美联储的声明“基本上没有变化”。

  “美联储在我看来还没做好动利率的准备”

  ftn:fomc政策声明将9月份加息概率提升到55%

  投资者正在考量有关劳工市场措辞改善和“美联储迅速承认能源价格并不如6月份稳定的现状”两者间的影响

  如果原先9月份加息的概率是45%,周三的“政策声明则让这种概率升至不高于55%”

(责任编辑:df142)


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